Startups, Emprendimientos y Venture Capitals

Por: ALFREDO NAVA GOVELA
Director de la Facultad de Economía y Negocios
GUILLERMO JESÚS LARIOS HERNÁNDEZ
Titular del Centro de Emprendimiento Universitario
CARMEN ILIANA SANTIESTEBAN CALDERÓN
Coordinadora AcelerA Aceleradora de Negocios
VERÓNICA ITZEL LÓPEZ CASTRO
Coordinadora de Emprendimiento Campus Sur

INTRODUCCIÓN: EL OBJETIVO DE EMPRENDER CON UNA STARTUP E IMPLICACIONES

Todo producto, servicio e iniciativa que nos rodea proviene de una acción emprendedora. El emprendimiento promueve la innovación, el desarrollo económico, la comunidad y el cambio social. De aquí que las naciones más desarrolladas sean líderes mundiales en innovación, investigación y espíritu emprendedor. La creación de nuevos negocios ha adquirido hoy en día una legitimidad social y cultural a tal grado, que incluso, crisis como la reciente pandemia de coronavirus desató una ola de actividad emprendedora en todo el mundo, según datos del New York Times y la revista Forbes. En particular, destacan aquellos startups cuyo valor de mercado ha alcanzado los mil millones de dólares, reconocidos como unicornios - en lo que va de 2023, siete empresas mexicanas mantienen ese grado: Kavak, Clip, Bitso, Jüsto, Kueski, Konfío y Stori -. Dicha clasificación proviene de la valorización que realizan los fondos de capital emprendedor o venture capital, en función del potencial de crecimiento y evolución esperada. No obstante, a pesar de sus valoraciones anormalmente altas, muchas de estas empresas aún no han

generado beneficios, siendo los emprendimientos ordinarios, contados en decenas de miles cada año, los que forman la base de la economía y sociedad.

Así, los emprendedores son personas que crean nuevas organizaciones (usualmente empresas), tienen nuevas iniciativas (usualmente innovadoras), buscando crear valor a otras personas (usualmente llamados clientes) y capturar valor económico (usualmente mediante mecanismos de mercado).

En muchos casos, más allá de ser un detonador de nuevas líneas de negocio, el emprendimiento desarrolla habilidades y una mentalidad de liderazgo para conformar equipos que mueven ideas a través de la sociedad para generar el cambio, pasando del “saber” o “saber hacer” en los negocios a un nivel de “ser”. En este contexto, debemos reflexionar sobre aquellos factores que permiten al emprendimiento o startup llegar a su siguiente nivel de desarrollo, en especial aquellos que buscan resolver grandes problemas.

La respuesta está relacionada con el valor que dicha iniciativa emprendedora ofrece. Estamos acostumbrados a medir una actividad empresarial por su capacidad de

generación de riqueza, olvidando que antes de lograr valor económico, una propuesta emprendedora comienza por un entendimiento cualitativo del problema que resuelve. Cuando el emprendedor logra entender cómo y porqué su propuesta de valor es aceptada, es entonces que se descubre el potencial monetario de su modelo de negocios.

Como veremos más adelante, el ecosistema emprendedor juega un papel fundamental para encontrar dicho valor, facilitando el desarrollo del startup con diferentes formas de apoyo y conocimiento. Naturalmente, a lo largo de su desarrollo el startup deberá enfrentar diversos obstáculos y retos, los cuales son recurrentes, lo que permite tipificarlos para guiar al emprendedor en el proceso de crecimiento de su startup, incluyendo la búsqueda del capital emprendedor necesario, como se verá a continuación.

DESARROLLO DE LA STARTUP Y EL ECOSISTEMA

Es bien sabido que Silicon Valley es el ecosistema emprendedor número uno a nivel mundial. Para que el futuro de una startup sea prometedor, es fundamental que el ecosistema dónde nace y se desarrolla cuente con condiciones favorecedoras, tales como: apoyo gubernamental, capacitación y asesoría, conocimiento, fuentes de financiamiento, talento, etc. En este sentido, el ecosistema emprendedor mexicano ha venido evolucionando a lo largo de los años, pasando por iniciativas gubernamentales para fomentar el desarrollo del mismo, desde el desaparecido Instituto Nacional del Emprendedor (INADEM), hasta la llegada más reciente de aceleradoras internacionales como Endeavor, MassChallenge, Startup Weekend o 500 Startups Latam; el crecimiento en la diversidad de firmas de Venture Capital basadas en México como ALLVP, Avalancha, Angel Ventures; o la inversión en startups mexicanas de fondos internacionales como Softbank o YCombinator; entre otros.

El crecimiento en la calidad y disponibilidad de actores con servicios y capital para startups, ha permitido la evolución del ecosistema nacional figurando como uno de los más fuertes de su región, aunque aún con áreaw de oportunidad frente al resto del mundo, destacando principalmente la CDMX, Guadalajara y Monterrey. En particular, la CDMX se posiciona en el segundo puesto en el ranking de Latinoamérica en cuanto a fondeo, talento, experiencia y valor del ecosistema y en la posición tres el desarrollo de conocimiento y el alcance del mercado.

Asimismo, figura en el lugar 41 a 50 del ranking de ciudades emergentes, siendo el sector Fintech el que cuenta con mayor cantidad de startups y la mayor concentración de inversión, seguida del e-commerce, comportándose en este sentido al igual que el resto de la región. Dentro del mismo ranking figuran San Paulo en primera posición, Buenos Aires, Santiago y Bogotá en las subsecuentes.

Finalmente, no se puede omitir el surgimiento de jugadores de corporate venturing, destacando el interés de grandes empresas no solo en invertir, sino en desarrollar e integrar a su cadena de proveeduría a emprendedores, tal es el caso de Bimbo, CEMEX, FEMSA o Telefónica.

En síntesis, el ecosistema emprendedor mexicano sigue evolucionando a lo largo de los años y, si bien, la calidad y cantidad de jugadores dentro del ecosistema ha crecido de manera favorable, los emprendedores aún enfrentan diversos retos que tienen que sortear a lo largo de su camino a la expansión, los cuales, detallaremos en la siguiente sección.

CRECIMIENTO DE UNA STARTUP Y SUS RETOS

Hay diferentes etapas en el crecimiento de una startup, cada una con su propio conjunto de retos y desafíos. Las etapas de crecimiento de una startup son:

• PRE-SEED STAGE: es la etapa más temprana de una startup. En esta etapa, los fundadores trabajan en el desarrollo del producto o servicio, validando el mercado y construyendo el equipo inicial. La principal prioridad es obtener una tracción inicial y demostrar la viabilidad de la idea. La cantidad de dinero requerida en esta etapa es bastante baja y los canales para recaudar fondos generalmente involucran fuentes informales de financiamiento.
• SEED STAGE: Una vez validada la idea, la startup pasa a la etapa de creación y desarrollo. Donde, se crea el producto o servicio mínimo viable (MVP) y establece su estructura, definen la propuesta de valor, elaboran estrategias de marketing y comienzan a construir un equipo inicial.
• ETAPA DE LANZAMIENTO: la startup está lista para lanzar su producto o servicio al mercado. Implementan estrategias de marketing y ventas para captar los primeros clientes. Es importante recopilar comentarios y realizar ajustes basados en la retroalimentación del mercado para mejorar el producto o servicio.
• ETAPA DE CRECIMIENTO Y ESCALABILIDAD: Una vez que la startup ha logrado tracción y demostrado su modelo de negocio. En esta fase, el objetivo es aumentar la base de clientes, expandir el alcance geográfico y aumentar los ingresos. Se buscan oportunidades de financiamiento adicional para respaldar el crecimiento.
• ETAPA DE CONSOLIDACIÓN: la startup busca consolidar su posición en el mercado y optimizar sus operaciones. Su enfoque está en mejorar la rentabilidad, fortalecer la marca y expandirse hacia nuevos segmentos de mercado. También puede buscar asociaciones estratégicas o fusiones y adquisiciones para impulsar su crecimiento.

Es importante tener en cuenta que el ciclo de crecimiento de una startup no siempre es lineal, y puede haber retrocesos y desafíos en el camino. Algunos de los principales retos que enfrentan las startups incluyen el acceso a financiamiento, la escalabilidad, la adquisición y retención de clientes, la gestión del talento, la innovación y adaptación, y el cumplimiento normativo y legal. La capacidad de adaptación y la agilidad son clave para superar los desafíos y aprovechar las oportunidades a lo largo de su ciclo de crecimiento. Además, el apoyo y el ecosistema emprendedor pueden desempeñar un papel

fundamental al brindar recursos, conocimientos y redes de conexiones que ayuden a las startups a superar estos retos.

VC Y LO QUE BUSCAN EN UN STARTUP

Los fondos de capital emprendedor o VCs son entidades financieras que invierten en startups para catapultarlas a un posicionamiento en el mercado en muy poco tiempo, ya sea para el consumo masivo o como una solución intermediaria en una industria creciente. Están dispuestos a postergar los rendimientos para el futuro, siempre y cuando ese posicionamiento sea de gran envergadura.

La búsqueda que llevan a cabo los VCs en el ecosistema es insaciable, pues están dispuestos a invertir grandes cantidades de dinero en industrias de alto riesgo, el objetivo es tratar de reducir el riesgo mediante la correcta selección de empresas. Vale la pena señalar que la mayoría de los VCs se enfocan en mercados, industrias y tamaños de empresas, es decir que no todos los fondos invierten en todas las empresas. Buscan un nicho particular en dónde logren generar sinergias entre las empresas en las que invierte.

Así se puede encontrar VC que están especializados en una zona geográfica (México), en la industria en específico (Fintech) y en startups de cierto tamaño (que facturen más de 3 millones de USD al año). Algunas de las características más importantes que se busca en una startup son:

• Rasgos del mercado: buscan industrias y mercados poco exploradas con capacidad de crecer con el tiempo, o en las que monopolios u oligopolios no han innovado y han dejado espacio para soluciones tecnológicas logren atraer nuevos clientes, tal es el caso de Fintech o Edtech o Medtech.
• Rasgos del emprendedor: Es tan importante la idea y la empresa como el empresario. Los VCs buscan a personas que logren tener trazos de genialidad, pensamiento crítico, resiliencia, liderazgo, visión estratégica, voluntad para ser acompañado y capacidad para trabajar en equipo.
• Rasgos de la empresa: el startup debe de estar lista para recibir inversión y para ello tiene que tener sistemas contables y de control transparentes que permitan a los inversionistas conocer los avances de la estrategia a través de KPIs. Además, debe de tener dinamismo, control de la información, transparencia y un buen gobierno corporativo.

En resumen, el emprendimiento es un motor que promueve la innovación y el desarrollo económico, así como, el desarrollo de habilidades y una mentalidad de liderazgo. El ecosistema emprendedor, funciona entonces como un espacio que concentra todos aquellos factores que catapultan a una startup al siguiente nivel desarrollo, ayudándole a sortear retrocesos y desafíos que enfrentará en el camino, tales como: el acceso a financiamiento, la escalabilidad, la adquisición y retención de clientes, la gestión del

talento, la innovación y adaptación, y el cumplimiento normativo y legal. En este sentido, el ecosistema emprendedor mexicano se posiciona como uno de los más fuertes de su región, destacando fortalezas como talento, experiencia, desempeño y la disponibilidad de Venture Capital, siendo este último, uno de los factores más relevantes del proceso de desarrollo de cualquier startup.